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唯一的避风港?外资爆买亚洲资产
来源:未知发布时间:2020-12-15 15:02

随着世界从新冠大流行中复苏,外国资金正疯狂涌入亚洲,押注这里将成为全球增长最快的地区,无论是股票、债券还是几乎任何其他资产类别都备受青睐。

花旗衡量该地区经济意外的指标达到了2007年以来的最高水平,不过这一点都不足为怪。MSCI亚太指数(MSCI Asia Pacific Index)上周升至历史新高,彭博巴克莱(Bloomberg Barclays)债券指数现接近四年来的最高水平。该地区的货币总体上是自2018年以来最强劲的,商品价格也在攀升。

澳新银行集团亚洲研究部负责人Khoon Goh表示,美国大选后的积极结果、令人鼓舞的疫苗进展、亚洲充裕的流动性以及“增长动力的改善”,都推动了对该地区资产的需求。Khoon Goh在周二的一份报告中写道:

“我们预计,随着疫情将得到控制、全球增长改善、流动性变得充裕,这些将进一步刺激资金涌入亚洲地区。我们预计2021年还将继续有大量资金流入,这将对亚洲的资产市场形成支撑。”

根据外媒汇编的数据,上周流入新兴市场交易所交易基金(ETF)的资金规模是1月份以来最大的,其中流入亚洲的占了大部分。该数据显示,中国内地和中国香港的基金需求最大,韩国ETF流入量创纪录,而且没有任何一个国家出现资金外流。

在固定收益资产方面,对亚洲资产的需求也在增长。外国持有的中国债务激增至创纪录的1.79万亿元人民币(2740亿美元),全球基金本季度购买了超过25亿美元的高收益印尼主权债券,这是2019年9月以来的最高水平。

另外,根据交易所数据,外资11月在印度、印尼、菲律宾、韩国、泰国及越南等地股市合计买进175亿美元,为至少2008年以来最高。高盛预计,随着外资重返今年早些时候曾大举抛售的亚洲价值型股票,预期该类股的表现将超过成长型股票。

贝莱德近日也策略性地增持新兴市场股票,理由是全球经济增长将受惠于发达市场财政刺激措施的外溢效应,而美国的贸易及外交政策在拜登政府带领下的可预测性较高,加上美国负实质利率的环境将使美元转弱。

亚洲股市11月外资净流入创至少12年最高

尽管如此,一些策略师仍警告说,这种速度的资本流入可能会减缓,尤其考虑到将中国纳入全球债券指数而导致的中国流入量可能逐渐减少。巴克莱的Ashish Agrawal和Guile在周二的报告中写道:

“外国投资者的需求可能会在12月和2021年初放慢,因为中国被两个主要指数纳入的流程已接近完成。其他市场也显示出外国投资者的资金流入有放缓迹象。”

但就目前而言,这种热情甚至渗透到了衍生品市场,瑞士信贷集团策略师Mandy Xu强调了对亚洲股票看涨期权的强劲看涨势头。

其中中国的复苏速度大大提升了亚洲资本市场的吸引力。11月中国的出口增幅是2018初以来最强的,推动它的月度贸易顺差达到历史新高。

随着中国工厂提高产量,中国的进口也激增,这有助于将新加坡的铁矿石期货价格推至历史新高。在疫情横行之际,中国也逆势而行,逆转了加大经济刺激力度的全球趋势,取而代之的是重新专注于控制债务负担。DWS集团亚太区首席投资官肖恩·泰勒(Sean Taylor)上周表示:

“我们认为亚洲尤其是北亚地区如此之好的原因之一是,它必须花更少的钱来保持经济的发展。而其他国家承担了很多债务,这将影响增长率,这就是中期反弹对亚洲相对有利的原因。”

贝莱德智库亚太区首席投资策略师Ben Powell则在其评论中指出,中国正向全球投资者开放资本市场,不论是出于分散投资或回报潜力的考量,视中国资产为策略性投资组合中的核心部分,有别于其他新兴市场的资产。

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